الملخص

تهدف الدراسة الحالية إلى ابراز دور وأهمية عقود الخيارات بوصفها إحدى أهم انواع المشتقات المالية التي تستعمل في التخفيض او التحوط من المخاطر الرئيسة التي يمكن ان تتعرض لها الاستثمارات في الاسهم العادية. تمثلت مشكلة الدراسة الرئيسة في افتقار سوق العراق للأوراق المالية إلى استعمال المشتقات المالية وفي مقدمتها عقود الخيارات على الاسهم بوصفها إحدى اهم الادوات المالية التي يمكن الافادة منها لأغراض التحوط من المخاطر السعرية التي تتعرض لها أسهم الشركات المدرجة في هذه السوق, ولأثبات فرضيات الدراسة جرى اختيار عينة مؤلفة من أسهم (16) شركة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية موزعة بين قطاعات المصارف والفنادق والخدمات, كما تناولت الدراسة مدة زمنية امدها(12) شهراً امتدت من (2021/1/1  ولغاية 2021/12/31 ) وقد جرى اختبار امكانية استعمال انموذج ثنائي الحدين للمدة الواحدة وللمدتين الزمنيتين في تسعير عقود الخيارات المفترضة وفي تكوين محفظة للتحوط من المخاطر, كما جرى اختبار امكانية استعمال هذا النموذج في تكوين عقود لخيارات الشراء والبيع على أسهم الشركات التي تم بحثها في هذه الدراسة. توصلت الدراسة إلى مجموعة من الاستنتاجات، الاُ ان أبرزها هي تلك التي اكدت على امكانية توظيف انموذج ثنائي الحدين في تسعير الخيارات المفترضة وفي استخدامها في عملية التحوط من المخاطر السعرية التي يمكن ان تتعرض لها أسهم الشركات عينة البحث.